8月27日,佳源国际控股发布了年半年报,H1公司确认收益为53.04亿元,同比增长20.2%,其中主营业务物业开发上半年营收为50.66亿元,同比增长20.8%,主要系扬州的佳源西峰玖墅及佳源雨潤桂府以及鎮江的佳源巴黎都市的預售物业所致。而公司投资物业出租合约所产生的每月租金增加,使得公司的物业投资业务同比增长.3%,达0.48亿元。H1合约销售额为87.23亿元,同比增长18.6%,总销售面积为,平方米,销售均价为12,.6元/平方米,同比上涨12.4%,在全国房地产行业调控的大环境中,公司调整产品结构效果明显,营收增长稳定,销售均价不降反升,值得肯定。
目前公司每股基本盈利为0.44元,同比上涨8.4%,负债率下降明显,各财务指标更趋健康。另外值得一提的是公司H1毛利率为34.7%,较H1毛利率32.8%增加了近2个百分点,说明公司在手项目经营质量高,潜力巨大,内部管理合理,致使公司盈利能力进一步提升。
截止年6月30日,公司拥有土地储备约为9.6百万平方米,在国内各大城市持有的物业组合共47个,开发区域涵盖长三角区域、粤港澳大湾区城市群、一带一路沿线地区及其他重点省会城市,进一步扩大了市场潜力大、投资回报丰厚的投资版图。年上半年,公司通过资产注入、公开市场拍挂等多种方式获取14个土地项目,总建筑面积达.8万,为公司未来业绩增长提供了扎实的基础,确保了公司在行业中的竞争力。
存量业务成长性良好,驱动公司业绩持续稳定增长
佳源国际控股集团是一家成熟的物业开发企业,主要在江苏省开发大型住宅综合体项目及综合商业综合体项目。公司主营业务是物业开发,营收占比达99.26%。截止年6月30日,公司持有的物业组合共47个,包括31个住宅综合体、16个商业综合体,总合约建筑面积超过3千万平方米。公司的另一部分营收来自物业投资,主要包括出租商用物业(包括购物商场、零售店、办公室物业及停车场),这部分业务近几年发展态势良好。
从佳源国际历年财务数据来看,公司多年来业绩都呈高增长状态,主营业务贡献主业绩,少有资产重组。公司年上半年销售金额同比增长19%,预期全年销售额将达亿元,主营业务成长性良好,驱动公司业绩稳健增长。与市值相当的绿城中国进行对标分析,佳源国际具有稳健的财政实力,财务状况运营良好。公司销售净利率18%,高于行业内平均水平,公司内部运营良好,在控制成本和利用资源方面做的非常好。
表格系根据公开资料整理(慧悦研发部)
重大资产重组助力公司业务发展,多项经营指标优化
年8月8日,公司完成收购目标公司徽源投资控股有限公司全部已发行股本,实现了与徽源投资的资产重组。重组完成后,徽源投资将与位于安徽省的所有物业开发项目公司组成控股集团,徽源投资为集团的控股公司。集团旗下有多个位于安徽省合肥市、马鞍山市及蚌埠市等地的物业开发项目,主要包括大型住宅综合体及商业综合体项目,还有公寓、办公室、购物中心、酒店及其他配套设施等。
由于徽源集团的物业开发项目大多地处于安徽省的国内二、三线城市,预计安徽省未来的房地产发展,将继续呈现平稳向上的增长趋势,有助提升公司销售预期。同时也将大大扩展公司物业项目的范围,在一定程度上提升公司在行业中地位,收购的物业项目将很好的与原有项目形成协同效应,助力佳源国际整体业务的发展。
在实现存量业务与增量业务协同发展的问题上,公司管理层早有打算,佳源国际认为进军安徽省市场将为公司日后的发展奠下稳固基础,对进一步提升佳源品牌在长三角经济区(包括上海、江苏省、安徽省及浙江省)的影响力起了积极的作用,并将有助拓展集团于中国重点区域的战略布局。另外大股东沈总表示未来公司会持续注入物业资产,逐步扩大公司物业项目的版图。公司高管張翼在27日的發布會上表示“未来集团将力争在三到五年内把合约销售金额突破一千亿元”,佳源国际未来发展值得期待。
当然,收购完成后,公司的股本会相应增加,每股资产净值按比例提高,同时净资产的增加将持续优化公司的资产负债结构,进一步降低资产负债率,使得公司财务状况更趋稳健。
行业高增长,景气度将持续
房地产行业已经成为中国经济的支柱产业,近十年来始终保持较快的发展速度,已经成为吸引外商投资和促进中国企业走出去的重要行业和市场。根据国家统计局数据,年1—7月份,全国房地产开发投资亿元,同比增长10.6%。其中,住宅投资亿元,增长15.1%,住宅投资占房地产开发投资的比重为73.4%。7月份的房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为.90,与去年同期相比有所回落,但环比基本持平。就行业数据而言,虽然年房地产市场整体属于调控周期,同比去年整体表现呈回落态势,但行业仍在快速的发展,依然是值得